一家企業(yè)從初創(chuàng)到發(fā)展過程中，資本扮演了最重要的角色。從民間借貸、銀行貸款，到天使投資、私募基金、IPO上市……企業(yè)無時無刻不在與資本打交道。如何更好地通過資本力量推行落實國家產(chǎn)業(yè)政策與戰(zhàn)略布局？值得關(guān)注的是，隨著私募股權(quán)投資市場快速發(fā)展、逐漸成熟，越來越多的地方政府著力推動私募基金發(fā)展，打造引導(dǎo)基金體系，帶動社會資本投入地方希望發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)等重點領(lǐng)域，招引、培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)、項目。
具備自貿(mào)港政策優(yōu)勢的海南在這方面的探索亦亮點頻現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，海南已成為全國私募管理人主要新增地。今年1至9月，全國范圍內(nèi)通過基金業(yè)協(xié)會登記的新設(shè)管理人中，25%注冊在海南。各類利好推動下，海南正加快探路“基金+產(chǎn)業(yè)”融合發(fā)展招商引資新格局。
“基”戰(zhàn)正酣：
海南私募基金管理人成倍增長
私募基金已經(jīng)成為海南金融行業(yè)的核心產(chǎn)業(yè)之一。自海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案發(fā)布以來，基金入駐海南的數(shù)量從原來的80多家發(fā)展到截至今年9月底，海南省在基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人已經(jīng)達到575家；備案私募基金2479只；管理基金規(guī)模（凈資產(chǎn)）1874.49億元。較2021年底分別增長100.35%、97.69%、22.89%。作為海南第一個基金小鎮(zhèn)，三亞亞太金融小鎮(zhèn)管理人規(guī)模持續(xù)快速增長，眼下更是迎來注冊落地“爆發(fā)期”。小鎮(zhèn)創(chuàng)始人張焱博士清楚記得一個數(shù)據(jù)：“9月6日那天，三亞私募基金管理人企業(yè)新通過基金業(yè)協(xié)會登記的達21家，創(chuàng)單日新高，亞太金融小鎮(zhèn)占19家。”張焱表示，隨著經(jīng)濟的進一步發(fā)展，私募基金的規(guī)模將會越來越大，發(fā)展會越來越好。海南為何成為基金熱門入駐地？顯然是受自貿(mào)港利好政策影響�；鹑腭v海南，不僅可以享受海南自貿(mào)港政策的紅利，未來也能通過QDLP、QFLP基金實現(xiàn)投資的便利化。張焱表示，海南的“雙15%”稅收優(yōu)惠、投資和跨境資金流動自由便利等自貿(mào)港政策以及持續(xù)優(yōu)化的營商環(huán)境是最大優(yōu)勢。海南逐步成為私募基金聚集地，海南農(nóng)墾基金管理有限公司董事長呂東鍇也是見證者。他向新海南客戶端、南海網(wǎng)、南國都市報記者分析道，“高水平開放”“市場化改革”“法治化、國際化、便利化的營商環(huán)境”“五個自由便利、一個安全有序流動”等關(guān)鍵特征，特別是海南自由貿(mào)易港法的出臺，為私募基金等市場競爭主體提供了高標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)營環(huán)境；“零關(guān)稅、低稅率、簡稅制”等海南自貿(mào)港特殊的稅收制度安排，也在逐步為私募基金產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供與國際接軌的稅負環(huán)境。“目前，私募基金已成為我國企業(yè)重要的直接融資渠道和資本金來源，發(fā)揮著企業(yè)成長孵化器和助推器的重要作用，在自貿(mào)港建設(shè)的重大歷史機遇下，海南私募基金產(chǎn)業(yè)發(fā)展迎來廣闊空間。”呂東鍇分析稱。發(fā)展趨勢：
“基金招商”成政府招商引資重要模式
私募股權(quán)投資市場的快速發(fā)展和逐漸成熟，為海南打造引導(dǎo)基金體系，帶動社會資本投入產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好條件。
今年2月，海南財政出資成立海南省財金集團有限公司（以下簡稱海南省財金集團），設(shè)立海南自由貿(mào)易港建設(shè)投資基金（以下簡稱自貿(mào)港基金），通過與社會資本合作設(shè)立子基金支持重點產(chǎn)業(yè)、重點園區(qū)發(fā)展和重大項目建設(shè)。經(jīng)過半年多的發(fā)展，已經(jīng)有一批子基金陸續(xù)成立。
“目前自貿(mào)港基金已公示且正在進行商業(yè)談判的子基金有11支、正在進行評審的子基金有4支、已完成設(shè)立的子基金有2支，可撬動社會資本近百億元。”海南省財金集團董事長林繼軍告訴新海南客戶端、南海網(wǎng)、南國都市報記者，上述子基金涉及�？趪腋咝聟^(qū)、三亞崖州灣科技城、博鰲樂城醫(yī)療先行區(qū)等省內(nèi)重點園區(qū)，合作方包括山東發(fā)展投資集團、珠海華發(fā)集團、九州通、大北農(nóng)等行業(yè)龍頭，以及農(nóng)銀資本等央企金融機構(gòu)。投資領(lǐng)域涵蓋南繁育種、高效農(nóng)業(yè)、生物醫(yī)藥、新能源等海南重點優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。
海南省財金集團還推進了同中國PPP基金（中國政企合作投資基金）合作以及3支省本級存量政府投資基金整合等工作，進一步壯大自貿(mào)港基金實力、規(guī)范海南政府引導(dǎo)基金運作體系。
“在支持重點項目方面，自貿(mào)港基金聯(lián)合省內(nèi)企業(yè)共同基石投資豪華游艇制造商法拉帝在港上市，直接投資額2100萬美元（約合1.36億元人民幣），助力海南引入頭部游艇制造商在海南設(shè)廠。”海南自貿(mào)港基金相關(guān)負責(zé)人向記者介紹，自貿(mào)港基金還作為基石投資人助力中國中免成功赴港上市，投資金額5000萬美元（約合3.45億人民幣）。
所謂政府引導(dǎo)基金，由政府出資設(shè)立，其目的是以基金撬動資本，以資本導(dǎo)入產(chǎn)業(yè)，推動當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)產(chǎn)業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展。2018年以來，在國內(nèi)多個省市，由政府牽頭發(fā)起的產(chǎn)業(yè)基金已十分常見，“基金招商”逐步成為政府招商引資重要模式。
對于海南而言，如何使政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金更好地助力招商引資也是一項重要課題。
“當(dāng)前，‘基金招商’模式已經(jīng)成為各地政府開展招商引資和促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的有力手段。”林繼軍表示，“基金招商”的實質(zhì)是以尊重市場規(guī)則和產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律為前提，通過設(shè)立政府引導(dǎo)基金的方式直接投資或組建參與各類投資基金，帶動社會資本服務(wù)于地方招商引資，以資本撬動重點企業(yè)、重點項目落地并以資本布局產(chǎn)業(yè)集群，從而“以點帶面”形成產(chǎn)業(yè)培育合力。
他舉例談道，合肥就以政府投資模式成功引入了京東方、蔚來汽車等頭部企業(yè)。
“基金招商”優(yōu)勢體現(xiàn)在哪？記者了解到，其最明顯的優(yōu)勢就是更利于撬動社會資本。設(shè)立基金后，其運作模式是通過和社會私募等投資機構(gòu)合作發(fā)起成立子基金，以母子基金的方式，撬動資本的倍數(shù)可能達到兩倍、三倍。而且，基金的投資決策機制是市場化規(guī)則，效率更高。
林繼軍分析稱，對于產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱的海南而言，要想實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展的“彎道超車”，更需要充分借助自貿(mào)港政策優(yōu)勢和海南島自身的資源稟賦優(yōu)勢，錨定具備海南產(chǎn)業(yè)發(fā)展“破局”意義的“戰(zhàn)略制高點”，以資本為抓手引進和培育能明顯助力自貿(mào)港市場破局、制度破局、技術(shù)破局、人才破局、基礎(chǔ)建設(shè)破局、資源稟賦破局的關(guān)鍵企業(yè)和項目，通過一個個戰(zhàn)略破局之“點”帶動系列產(chǎn)業(yè)發(fā)展和營商環(huán)境建設(shè)之“面”，實現(xiàn)資源的高水平配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化布局。
海南模式：
從“招商基金”轉(zhuǎn)向“基金招商”
縱觀國內(nèi)，很多地方政府都在進入產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金這一領(lǐng)域。既要引導(dǎo)社會資本、實現(xiàn)放大效應(yīng)，還要投準(zhǔn)項目、促進地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這既是機遇也是挑戰(zhàn)。海南模式有何特色？業(yè)內(nèi)普遍認為，海南的核心在于“因地制宜”，即立足海南自貿(mào)港產(chǎn)業(yè)發(fā)展實際進行產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的科學(xué)運作。林繼軍分析稱，對于海南而言，一方面存在產(chǎn)業(yè)綜合基礎(chǔ)薄弱、優(yōu)質(zhì)存量項目不足的客觀現(xiàn)實，另一方面面臨自貿(mào)港建設(shè)的歷史機遇，在這樣的特殊背景下，自貿(mào)港基金不僅要做好“投資人”，還應(yīng)因地制宜戰(zhàn)略前移——更深入地加強產(chǎn)業(yè)鏈謀篇布局和產(chǎn)業(yè)整合能力，充當(dāng)“規(guī)劃師”和“操盤手”，并實現(xiàn)三個角色的有機融合。目前，自貿(mào)港基金的主要運作模式是錨定“一本三基四梁八柱”戰(zhàn)略框架，圍繞海南自貿(mào)港四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，同省內(nèi)重點產(chǎn)業(yè)園區(qū)、國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)集團（或龍頭）、專業(yè)投資機構(gòu)密切聯(lián)動，通過母基金撬動社會資本服務(wù)于重點產(chǎn)業(yè)、重點園區(qū)和重大項目建設(shè)，初步構(gòu)建起“一園區(qū)一基金”“一產(chǎn)業(yè)一基金”的“母-子”基金發(fā)展格局。新海南客戶端記者注意到，目前自貿(mào)港基金已公示的11支子基金中，有3支是重點園區(qū)基金、8支為重點產(chǎn)業(yè)基金。按照省財金集團規(guī)劃，未來自貿(mào)港基金的運作思路將從單一的基金投資管理延伸到更大范圍的產(chǎn)業(yè)生態(tài)運營，打造集產(chǎn)業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)謀劃、產(chǎn)業(yè)金融于一體的“產(chǎn)業(yè)生態(tài)運營平臺”，實現(xiàn)資本對產(chǎn)業(yè)引進、培育和發(fā)展的更深層次賦能。海南省地方金融監(jiān)督管理局相關(guān)負責(zé)人認為，海南要從“招商基金”轉(zhuǎn)向“基金招商”，讓更多的實體項目跟隨資本進駐海南，“金融行業(yè)不僅服務(wù)于實體行業(yè)，并且自身也是自貿(mào)港戰(zhàn)略發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，海南的產(chǎn)業(yè)較為單薄、企業(yè)質(zhì)量不高、人才儲備不足，更需要金融機構(gòu)帶入其上下游的實體產(chǎn)業(yè)，從而實現(xiàn)跨越式發(fā)展。”未來之路：
優(yōu)化私募生態(tài)吸引實體項目落地自貿(mào)港
記者從海南省地方金融監(jiān)督管理局了解到，截至目前，全國私募基金投向海南的在投項目407個，在投金額為846億元，注冊在海南的私募基金在海南投資金額為155億元。下一步，如何加快從“招商基金”向“基金招商”轉(zhuǎn)變，海南多個部門、市場參與方都在著力探索和實踐。11月16日，海南舉辦了一場優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)（項目）融資路演，目的就是引導(dǎo)各類私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資海南特色項目，為海南優(yōu)質(zhì)企業(yè)暢通融資渠道。記者采訪中發(fā)現(xiàn)，很多機構(gòu)代表非常關(guān)注海南私募基金業(yè)發(fā)展，希望能共建海南私募基金發(fā)展生態(tài)，深度參與海南自貿(mào)港建設(shè)。“對于海南而言，最核心的就是從‘招商基金’到‘基金招商’轉(zhuǎn)變，讓更多的實體項目及其上下游產(chǎn)業(yè)跟隨私募基金落地海南。”張焱認為，海南各個市縣或園區(qū)首先要找準(zhǔn)定位、選準(zhǔn)主要行業(yè)、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，避免同質(zhì)化競爭，著力把產(chǎn)業(yè)鏈做好；在此基礎(chǔ)上，大力優(yōu)化營商環(huán)境，比如對引入的優(yōu)質(zhì)項目提供扶持。張焱告訴記者，三亞亞太金融小鎮(zhèn)將繼續(xù)聚焦地方產(chǎn)業(yè)特色和企業(yè)需求，進一步完善基金發(fā)展支持體系，吸引、服務(wù)、引導(dǎo)好基金企業(yè)與自貿(mào)港基金對接，幫助他們引投的項目落地好，從而助推自貿(mào)港中小微企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。“海南自貿(mào)港產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展，用好‘基金’這桿槍至關(guān)重要。”北京師范大學(xué)政府管理研究院副院長、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究中心主任宋向清接受新海南客戶端、南海網(wǎng)、南國都市報記者采訪時建議，海南可在�？�、三亞、儋州等地營造友好的基金應(yīng)用場景，創(chuàng)造可參與的投資機會、發(fā)展機會，推動產(chǎn)業(yè)基金由“小眾服務(wù)”向“生態(tài)營造”轉(zhuǎn)變，推進政策制定由“大眾化配菜”向“個體性點菜”轉(zhuǎn)變，推行政府對企業(yè)發(fā)展由“給優(yōu)惠”向“給機會”轉(zhuǎn)變。宋向清建議稱，海南自貿(mào)港要建立產(chǎn)業(yè)基金生態(tài)體系，未來幾年可探索創(chuàng)辦全球基金峰會，創(chuàng)建基金小鎮(zhèn)、基金新城打造全球基金聚集地；創(chuàng)設(shè)基金學(xué)院，培養(yǎng)基金類人才；創(chuàng)辦基金業(yè)協(xié)會，打造基金組織載體；創(chuàng)辦一批產(chǎn)業(yè)基金類市場主體，打造基金產(chǎn)業(yè)載體。他還建議海南委托權(quán)威機構(gòu)和專家制定并發(fā)布“產(chǎn)業(yè)基金指數(shù)”和“城市機會清單”，為基金導(dǎo)向的新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)、新模式提供智力支持。而在發(fā)展過程中，對基金支持發(fā)展的新經(jīng)濟、新業(yè)態(tài)和新模式實施包容和審慎，柔性執(zhí)法。其實，為了創(chuàng)造良好基金發(fā)展生態(tài)，海南已經(jīng)采取了系列措施。比如，海南出臺了《海南省私募基金類企業(yè)綜合研判會商工作指引》，制定了與中基協(xié)登記備案相銜接的標(biāo)準(zhǔn)。海南還舉辦海南自貿(mào)港私募基金培訓(xùn)班，提升全省干部服務(wù)私募基金高質(zhì)量發(fā)展的水平；加快推動海南省私募基金綜合服務(wù)平臺試運行，建立健全覆蓋“募、投、管、退”全流程的管理服務(wù)體系。“我們近期正籌備設(shè)立5—10億元規(guī)模的海南自貿(mào)港創(chuàng)新投資基金，通過‘母-子”基金方式引導(dǎo)社會資本服務(wù)于種子期、初創(chuàng)期企業(yè)及專精特新中小企業(yè)的引進、培育和發(fā)展。”林繼軍表示，省財金集團正著力優(yōu)化海南自貿(mào)港創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)營商環(huán)境，彌補海南天使期、初創(chuàng)期政府引導(dǎo)基金空白。轉(zhuǎn)自三亞市投資促進局微信公眾號點擊下圖查看全國在售廠房項目
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